Impact macroéconomique des leviers d’équilibre financier d’un système de retraite

Lors de la séance plénière de juin 2025, le Conseil d’orientation des retraites (COR) a souhaité consacrer une réunion spécifique à l’analyse des effets macroéconomiques des principales mesures susceptibles de garantir l’équilibre financier du système de retraite français.

 Face aux déséquilibres entre les ressources et les dépenses du système de retraite, le rapport annuel du COR identifie traditionnellement différents leviers d’ajustement : une baisse des dépenses de retraite, une hausse des cotisations sociales des employeurs ou des salariés et un recul de l’âge de départ à la retraite. Ces leviers ne sont pas exclusifs : ils peuvent être mobilisés séparément ou de manière combinée, selon les choix politiques retenus et les objectifs poursuivis en matière d’équité, de compétitivité économique et de niveau de vie des retraités.

 Afin d’évaluer de manière rigoureuse les effets macroéconomiques de ces différentes modalités de retour à l’équilibre, le Secrétariat général du COR a mobilisé plusieurs équipes d’économistes disposant de modèles de simulation macroéconomique. L’objectif est d’éclairer la décision publique à partir d’analyses comparées ex ante, en mesurant l’impact de quatre leviers sur la croissance, l’emploi, les revenus, les finances publiques et les comportements des agents économiques.

 Cette analyse ne constitue en aucun cas la préfiguration ni la formulation d’un projet de réforme ; elle a pour seul objet d’analyser, de manière théorique et comparative, les conséquences macroéconomiques associées à chacun de ces leviers.